公司收購(gòu)股權(quán)是企業(yè)重要的戰(zhàn)略決策之一，涉及到復(fù)雜的法律問(wèn)題。其中，確定合理的股權(quán)價(jià)格是公司收購(gòu)股權(quán)的重要問(wèn)題之一。本文上海法律咨詢網(wǎng)將從法律的角度出發(fā)，探討公司收購(gòu)股權(quán)的合理價(jià)格的確定方式，并結(jié)合相關(guān)法律案例和法律條款，提供實(shí)用的指導(dǎo)。

　　一、合理價(jià)格的概念和意義

　　合理價(jià)格是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由雙方自主協(xié)商達(dá)成的反映資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值和市場(chǎng)供需關(guān)系的價(jià)格。在公司收購(gòu)股權(quán)中，合理價(jià)格是指購(gòu)買方和出售方在公正、合法、自愿的基礎(chǔ)上，依據(jù)股權(quán)的實(shí)際價(jià)值、市場(chǎng)情況、財(cái)務(wù)狀況等因素，自主協(xié)商達(dá)成的價(jià)格。

　　確定合理價(jià)格的意義在于，一方面可以確保購(gòu)買方和出售方在交易中雙方公平合理地得到自己應(yīng)有的利益；另一方面，合理價(jià)格的確定可以有效降低公司收購(gòu)股權(quán)交易中的法律風(fēng)險(xiǎn)，避免因股權(quán)定價(jià)不合理而引發(fā)的爭(zhēng)議和糾紛。

　　二、確定合理價(jià)格的方法

　　在確定公司收購(gòu)股權(quán)的合理價(jià)格時(shí)，通常采用以下方法：

　　市場(chǎng)價(jià)格法：即以市場(chǎng)上類似股權(quán)的價(jià)格作為參考，綜合考慮企業(yè)市場(chǎng)地位、經(jīng)營(yíng)狀況等因素，確定股權(quán)價(jià)格。該方法適用于市場(chǎng)相對(duì)透明、信息相對(duì)充分的情況下。

　　收益法：即綜合考慮企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)水平，對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量進(jìn)行估值，確定股權(quán)價(jià)格。該方法適用于企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)可預(yù)測(cè)的情況下。

　　資產(chǎn)負(fù)債表法：即以企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)和負(fù)債作為參考，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、未來(lái)發(fā)展前景等因素，確定股權(quán)價(jià)格。該方法適用于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)和負(fù)債比較明確、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定的情況下。

　　協(xié)商法：即由購(gòu)買方和出售方自主協(xié)商確定股權(quán)價(jià)格。該方法適用于企業(yè)特殊情況下，如處于轉(zhuǎn)型期、市場(chǎng)較為不確定等。確定合理價(jià)格的方法應(yīng)根據(jù)具體情況選擇，綜合考慮企業(yè)情況、市場(chǎng)情況、法律法規(guī)等因素，選擇最適合的定價(jià)方法。

　　三、法律案例分析

　　上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司訴上海廣播電視臺(tái)股份有限公司股權(quán)糾紛案本案中，上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱浦發(fā)銀行）作為出售方，將其所持有的上海廣播電視臺(tái)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海電視臺(tái)）的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海文化廣播影視集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海文化）。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中，浦發(fā)銀行和上海文化約定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股9.98元人民幣。但是，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，上海文化認(rèn)為該價(jià)格不合理，并要求浦發(fā)銀行返還部分股權(quán)價(jià)款。

　　最終，上海市高級(jí)人民法院認(rèn)為，雙方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是經(jīng)過(guò)自愿協(xié)商的，因此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格應(yīng)當(dāng)是合理的。而且，由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓后上海電視臺(tái)的業(yè)績(jī)不佳，上海文化并沒(méi)有充分證明股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格過(guò)高，因此，上海文化的主張不成立。

　　上海華理化工有限公司訴上海朗強(qiáng)律師事務(wù)所違約責(zé)任糾紛案本案中，上海華理化工有限公司（以下簡(jiǎn)稱華理化工）與上海朗強(qiáng)律師事務(wù)所（以下簡(jiǎn)稱朗強(qiáng)律師事務(wù)所）簽訂了合同，要求朗強(qiáng)律師事務(wù)所為其提供公司收購(gòu)的法律服務(wù)。但是，朗強(qiáng)律師事務(wù)所提供的收購(gòu)方案中，股權(quán)價(jià)格被判定為不合理，導(dǎo)致該收購(gòu)計(jì)劃最終失敗。

　　最終，上海市黃浦區(qū)人民法院認(rèn)為，朗強(qiáng)律師事務(wù)所未能履行其作為專業(yè)律師的職責(zé)，沒(méi)有對(duì)股權(quán)價(jià)格進(jìn)行合理評(píng)估和建議，嚴(yán)重違反了其作為專業(yè)律師的職業(yè)道德和職業(yè)責(zé)任，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任。

　　四、相關(guān)法律條款

　　1.《中華人民共和國(guó)公司法》

　　根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》第一百七十六條規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格應(yīng)當(dāng)公正合理，不得侵害公司及其股東的利益。

　　2.《中華人民共和國(guó)合同法》

　　根據(jù)《中華人民共和合同法》第二十五條規(guī)定，合同雙方應(yīng)當(dāng)誠(chéng)信履行自己的義務(wù)，按照約定的方式和期限履行義務(wù)。

　　3.《最高人民法院關(guān)于審理公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》

　　根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》第二條規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格應(yīng)當(dāng)公正合理，如果價(jià)格偏低或偏高，將導(dǎo)致對(duì)公司及其股東的利益侵害。

　　五、結(jié)論

　　對(duì)于公司收購(gòu)中股權(quán)價(jià)格的確定，應(yīng)當(dāng)充分考慮市場(chǎng)情況、財(cái)務(wù)狀況、產(chǎn)權(quán)狀況等因素，選擇合適的定價(jià)方法，并嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。

　　在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議時(shí)，雙方應(yīng)當(dāng)充分協(xié)商，確定合理的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格。如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格偏低或偏高，將導(dǎo)致對(duì)公司及其股東的利益侵害，可能會(huì)引發(fā)股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛。

　　在股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案件中，法院一般會(huì)根據(jù)雙方協(xié)商的過(guò)程和結(jié)果，以及市場(chǎng)情況、財(cái)務(wù)狀況、產(chǎn)權(quán)狀況等因素，綜合評(píng)估股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的合理性。如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格確實(shí)不合理，可能會(huì)導(dǎo)致出售方承擔(dān)違約責(zé)任。

　　因此，上海法律咨詢網(wǎng)提醒大家，對(duì)于公司收購(gòu)中股權(quán)價(jià)格的確定，公司應(yīng)當(dāng)充分考慮市場(chǎng)情況、財(cái)務(wù)狀況、產(chǎn)權(quán)狀況等因素，并選擇合適的定價(jià)方法，確保股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格公正合理，避免引發(fā)股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛。